今日は打って変わって株もクロス円も上昇モードですね。突っ込み売りはイカンですよ。

さて、最近の市場解説第2弾です。

【中国の銀行準備比率引き上げ、規制】

これも先週末、そして今週はじめに出ていた話で結構株価には影響与えました。その先にはクロス円の下落にも影響するわけですが。

どういうことかというと、中国政府は中国の経済成長、特に不動産価格の高騰に危機感を持っているんですね。あまりにスピードが早過ぎると。銀行も不動産価格がグイグイ上昇するもんだから、融資もどんどん貸し付けて利息を取るってこと。

ん…これって何かに似てません?　そう、20数年前の日本のバブルとそっくりなんですね。あの時も土地神話といって地価は永遠に上がり続けるっていわれてました。銀行も土地の担保付であれば1億円の土地に3億も4億も融資をしていた時代です。危機感を持った当時の大蔵省は『総量規制』と言って、土地への融資残高に規制をかけたんですね。上限はこれまでーって。

もともと自己資金なんてほとんどなく、融資を受けて土地を買い上げていくゲームだったわけです。融資が締められちゃったら元も子もなく、一気に崩壊。俗に言うバブル崩壊です。

中国にはこれを教訓としている向きがあるんでしょう。まず、銀行の融資金額の規制を検討。そして銀行の準備比率引き上げ。

先進国ほとんどがそうだと思うんですけど、民間銀行は常にある程度の流動性を確保するため、中央銀行に準備預金ってのを預けなくてはならないんです。月平均の準備預金高ってのが決められていて、これを下回ることは許されないっていう。日本の銀行も日本銀行にある程度の預金を月平均残高ベースでキープしています。

中国の規制は、この比率を上げようってことです。つまり、準備預金にお金が使われる⇒銀行が自由に使えるお金が減る⇒融資額をへらサルを得ない　ってフローですね。そうすると、不動産投資熱もすこし冷めるだろうってことです。

また中国から『規制』『比率引き上げ』ってなフレーズが出てきたら、注意した方がよいです。だいたいは株価下落、クロス円下落につながるはずですから。

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この投稿は 2010年1月28日 木曜日 10:08 PM に おでんコラム カテゴリーに公開されました。 この投稿へのコメントは RSS 2.0 フィードで購読することができます。 コメントを残すか、ご自分のサイトからトラックバックすることができます。